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益丰药房-3Q26收入利润双提速，同店修复持续兑现

🎯 核心要点

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益丰药房 3Q26 实现营业收入 61.06 亿元，同比 +9.73%；归母净利润 3.92 亿元，同比 +12.89%；扣非归母净利润 3.72 亿元，同比 +18.90%。

📰 研报摘要

益丰药房发布3Q26业绩报告，实现营业收入182.36亿元，同比+5.49%；归母净利润13.62亿元，同比+10.36%；扣非归母净利润12.88亿元，同比+13.54%。单三季度实现收入61.06亿元，同比+9.73%，归母净利润3.92亿元，同比+12.89%，业绩符合预期。收入增长逐季提速主要受益于存量门店经营修复及老店客流增长，行业出清与医保监管趋严推动客流向头部集中。门店网络稳步扩张，截至三季度末总数达15,452家，费用管控成效显著对冲毛利率压力。小幅下调2026年归母净利润预测至18.5亿元，维持“跑赢行业”评级及目标价32.80元。