本报告为华鑫证券发布的汽车行业点评报告，主要围绕谷歌发布 Genie 4 世界模型及人形机器人产业链进展展开分析。谷歌 DeepMind 发布 Genie 4 研究预览版，其一致性窗口延长至约两分钟并首次实现原生音频生成，采用混合架构与实时协同机制；结合此前发布的 Gemini Robotics 2 系列，谷歌已完成整套具身模型栈升级。同时，报告梳理了谷歌与波士顿动力的战略合作历程，指出其补齐了硬件短板，有望加速具身智能从模型验证走向规模化训练与落地。报告重点关注光洋股份、新泉股份、凯迪股份等公司，并提示地缘政治风险、人形机器人进展不及预期以及原材料价格上涨风险。