兴森科技三季报点评：载板业务实现量价齐升

华泰证券发布兴森科技三季报点评。兴森科技 26Q3 单季度实现营收 27.32 亿元（同比+40.32%，环比+23.10%），归母净利 3.28 亿元（同比+219.77%，环比+257.74%）。前三季度归母净利润 4.39 亿元，扣非净利 4.57 亿元，均超预告上限。业绩增长主要受益于 AI 基础设施建设驱动，PCB 行业保持高景气度，CSP 封装基板项目量价齐升，光模块 mSAP 基板业务实现一线客户突破，宜兴硅谷扭亏为盈。盈利能力方面，26Q3 毛利率为 30.52%，净利率为 9.20%，盈利显著改善。公司 BT、ABF 载板为后续核心增长点，定增扩产稳步推进。华泰证券上调公司 2026-2028 年归母净利润预测至 8.31/14.73/21.47 亿元，对应目标价 39.34 元/股，维持“买入”评级。