华泰证券：安徽皖通高速公路三季度业绩点评

华泰证券发布关于安徽皖通高速公路（600012 CH / 995 HK）的季度业绩点评报告。2026年前三季度公司实现营业收入5,061百万元（同比-6.0%），归母净利润1,747百万元（同比+18.3%），扣非归母净利润1,421百万元（同比+3.5%）。其中第三季度营业收入1,834百万元（同比+11.5%），归母净利润740百万元（同比+43.2%），扣非归母净利润510百万元（同比-4.3%），符合预测。三季度非经常性收益主要来自参股的安徽交控资本产业基金产生公允价值变动（如合肥长鑫等新兴产业投资带来的未实现收益）；经常性净利润下降主要由于汛期降雨偏多及周边道路施工导致通行费收入同比下滑8.5%。基于产业基金未实现收益及交通改扩建影响，上调2026年归母净利润预测至21.4亿元，小幅下调2027/2028年预测，维持A/H股“买入”评级。