华泰证券-中国国际金融：科创板投资与并购整合驱动业绩增长

本报告为华泰证券对中国国际金融（CICC）的季度业绩点评报告。CICC前三季度实现营业收入30,715百万元，同比增47.95%；归母净利润13,245百万元，同比增101.71%。第三季度单季归母净利润5,046百万元，同比增长125.63%，主要受科创板参与CXMT（长鑫存储）跟投带来的高额未实现收益驱动。同时，公司吸收合并东兴证券和信达证券已进入业务与运营整合阶段，有望通过客户、渠道和资本的互补增强综合金融服务能力。基于市场波动对投资收益的影响，华泰证券调整了盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为15,988百万元、16,772百万元和18,665百万元，维持A/H股“买入”评级。