迪克森科技印度：手机产能按计划爬坡，增长支柱拓宽

野村发布关于迪克森科技印度（Dixon Technologies India）的2QFY27业绩与跟踪报告。公司2QFY27收入同比增长47%至2180亿卢比，超彭博一致预期12%，EBITDA达59亿卢比，同比增长6%，略超预期；调整后净利润同比增长18%至29亿卢比。分业务看，手机及EMS业务表现强劲，收入同比增长50%，家电及消费电子业务利润率受原材料成本及汇率压力影响有所承压。管理层维持FY27E手机出货量指引（除Vivo外33-34mn），并预计与Vivo的合资企业将于4QFY27E开始量产，FY28E总手机出货量有望达到55-60mn。同时，公司积极拓展IT硬件、精密工程、光学元件及先进封装等新增长支柱。野村维持对该股的买入评级，但由于资本成本上升，将目标价从17,086卢比下调至15,664卢比。