🎯 核心要点
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估值变化
大摩维持亚马逊“超配”评级，并将目标价由 $350.00 下调至 $335.00 [对应当前股价约 45% 上涨空间]，新目标价基于对 2028 年 EPS 预测 $16 应用约 21X P/E 估值，对应 PEG 约 0.5X。
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本报告由摩根士丹利发布，维持对亚马逊（AMZN.O）的“超配”（Overweight）评级，并将目标价从 350 美元调整为 335 美元。报告指出，尽管 AWS 三季度营收同比增长 39% 略低于预期，但新增绝对收入保持高位，且公司管理层预计 2027-2028 年 AWS 营收增速将超 40%，并在未来 5-10 年内实现 1 万亿美元营收目标。零售业务方面，成本端受益于库存摆放优化与配送距离缩短而持续改善，同时 Agentic 购物（如 Alexa for Shopping）采用率加速。基于最新预测，大摩下调了 2028 年 EPS 约 5% 至约 15.8 美元，目标价对应约 21 倍 2028 年预期 P/E。