🎯 核心要点
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指引修正
上调至 12.5 美元 [变化幅度：+3.9% 或 +0.50 美元；隐含前值：12.0 美元]，较管理层 12.00-12.25 美元指引区间中值高出约 3%
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本报告为摩根大通对瑞思迈（ResMed Inc，代号 RMD.AX）的 27 财年一季报业绩点评与评级更新。瑞思迈 27 财年一季度营收与每股收益分别超出市场一致预期 2% 和 9%，各业务板块表现稳健，毛利率受成本费用阶段性错期影响同比扩张 50 个基点，好于此前指引。摩根大通上调公司 27 财年营收预测 2% 及每股收益（EPS）预测 4% 至 12.5 美元，维持“增持”评级，并将目标价上调 9% 至 40.0 美元。投资逻辑方面，认为公司作为 OSA/CPAP 市场的龙头，受益于健康监测需求增加及人口老龄化趋势，GLP-1 药物对 CPAP 需求构成正向催化，竞争对手飞利浦重返美国市场的影响可控，维持其目标价和增持评级。