🎯 核心要点
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指引修正
摩根大通将 FY26E EPS 下调至约 $27.31 [变化幅度：-2.4%；前值：$27.99]，主要反映三季报及四季度指引的影响，但 FY27/28E 预测保持不变，2030 年 EPS >$55 的长期目标依然完整。
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本报告为摩根大通对卡特彼勒（CAT.US）的个股跟踪与业绩点评报告，维持其“Overweight”评级，并将2027年12月目标价调整为1,000美元。报告指出，尽管公司3季度业绩基本符合预期并微幅下调了2026财年EPS预测，但其在数据中心电力需求强劲驱动下，动力与能源（P&E）板块表现亮眼，在手订单（Backlog）增至创纪录的780亿美元。管理层正通过产能扩张应对发电和油气领域的高涨需求，公司预计2030年EPS将超过55美元。摩根大通认为近期股价下跌属于市场过度反应，其结构性利润率改善与多元化应用场景支撑了中长期成长性。主要风险包括全球宏观经济及矿业需求放缓、油气客户资本纪律趋严以及数据中心增长不及预期。