比亚迪（002594）26年三季报点评：三季报略逊预期，汇兑损失约20亿元

美银发布比亚迪（002594）2026年三季报点评报告。公司3Q26实现营业收入2210亿元，同比增长14%、环比增长14%，汽车销量达130万辆；毛利率为18.0%，同比上升0.4个百分点、环比下降0.9个百分点，主要受电池消费税上调、材料成本上升及海外促销拖累；受约20亿元汇兑损失影响，财务费用增至25亿元；归属于母公司净利润为100亿元，同比增长28%、环比增长22%，略逊于市场预期。单车净利润约为0.73万元，同比+18%、环比+1%，主要受规模效应及出口、高端车型销量占比提升驱动。基于三季报结果，行家下调2026-2028年每股收益（EPS）预测，并将A股目标价调整为100元人民币、H股调整为104港元，维持买入评级。