华源汽车周观点：智驾、AI电力与物理AI观点更新

本次会议为华源汽车团队周观点分享，重点探讨智能驾驶、AI电力及物理AI/人形机器人板块的产业趋势。在AI电力方向，指出北美云厂商资本开支未见明确上修且算力卡功耗需求快速增长，电力供应将成为AI基建的核心瓶颈，明年存在较大缺口，看好电力设备及相关映射标的的业绩弹性和抗跌性；在智能驾驶方向，认为明年是智驾大年，L2新国标升级及国产芯片替代将带来高速NOA升级及城区NOA态势，同时特斯拉链及萝卜快跑等玩家有望受益于政策推进；在物理AI与机器人方向，持续看好机器人本体、仿真及工业软件等垂直领域率先实现无人化改造的方向。