📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本次会议主要对华阳集团 2026 年三季报业绩及经营情况进行了解读。前三季度在内需承压背景下，公司实现营收 8.36 亿（注：正文表述为收入保持 20% 以上增长），表现出较强韧性。利润端承压的主要原因包括存储芯片、PCB、MLCC 及铝合金等原材料涨价且部分成本未能完全向下传导，以及社保费率提升带来的影响。第四季度随着内部 VAVE 优化、客户沟通顺畅以及成本因素逐步消化，盈利表现有望好于三季度。新业务方面，AI 相关业务（散热、服务器机柜、镁合金等）订单高速增长，在手订单接近 40-50 亿，泰国工厂和新设中心工厂正加快产能布局；机器人相关业务积极推进镁铝合金零部件、灵巧手控制模块及 UWB 信标定位产品；海外市场在泰国、欧洲、东南亚及日本等地区积极拓展，多款项目持续推进。