🎯 核心要点
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财务变化
太阳药业 2QFY27 总营收实现 Rs161,987M（约 1619.87 亿卢比），同比增长 11.9%，环比增长 5.9%；毛利率保持在 80.9% 的强劲水平，同比提升 150bps，环比提升 30bps。
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔花旗发布太阳药业（SUN.BO）2QFY27业绩点评报告。公司2QFY27收入同比增长11.9%至1619.87亿卢比，EBITDA同比增长13.9%至466.54亿卢比，略超预期，主要受印度本土业务强劲增长及出口市场汇率顺风提振。其中，印度本土配方药业务同比增长17.3%，量增与新品贡献达50%-60%。创新药业务增速放缓至7%，主要受美国市场 Ilumya 执行问题影响，管理层预计未来几个季度将逐步解决；同时 Ilumya 近期获批银屑病关节炎（PsA），计划于2026年11月软启动。受创新药销售预期下调及运营杠杆延后影响，花旗将FY27-29E EBITDA预测下调8-12%，但通过滚动至2028年9月前瞻EBITDA估值，维持2,280卢比的目标价及“买入”评级。