花旗：切尼尔能源（LNG/CQP）目标价上调与投资评级报告

本研究报告由花旗发布，主要对北美中游与能源基础设施公司切尼尔能源（Cheniere Energy，股票代码：LNG）及切尼尔能源伙伴（Cheniere Energy Partners，股票代码：CQP）进行跟踪与估值更新。花旗将切尼尔能源（LNG）的目标价从 330 美元上调至 377 美元，维持“买入”评级；将切尼尔能源伙伴（CQP）的目标价从 55 美元上调至 60 美元，维持“卖出”评级。调高估值的主要驱动因素包括：第一，2026 年更新的业绩指引远超此前预期，预计将接近 90 亿美元中位数；第二，公司以较高价格向前锁定了更多产量，预计将驱动超 20 亿美元的营销利润，并在 2027 年带来超 30 亿美元的短期利润；第三，根据远期曲线调整了中长期预期，2026-2029 年累积 EBITDA 显著提升。报告同时列出了两家公司的牛市、基准、熊市假设情景及相关投资风险。