恒逸石化 2026 年三季报业绩解读及经营情况交流会纪要

本次会议主要解读了恒逸石化 2026 年前三季度经营业绩及未来项目储备进展。2026 年前三季度公司实现总营收 1083 亿元，归母净利润 80.11 亿元，各板块中上游炼油表现亮眼、中游 PTA 逐步恢复、下游聚酯边际改善；三季度业绩环比二季度有所下滑，主要受原油价格波动带来的库存收益下降及实际加工价差波动影响。展望四季度及明年，公司认为负面库存和买油加价因素正在消除，成品油及化工品景气度有望维持高位。在项目储备方面，文莱二期、新疆煤化工、废纺及聚酯直纺项目稳步推进，未来资本开支预计在 600 亿元左右，公司现金流充沛，能够完全覆盖资本开支并计划持续降低负债率。