国联民生通信周观点：海外算力链与端测投资机会更新

本次会议为国联民生证券研究所通信行业周观点更新，重点探讨海外算力链与端测AI的投资逻辑与产业进展。算力侧指出，美股算力股及龙头公司经历持续调整，但从中游至上游的产业兑现度依然较好，中际旭创、胜宏科技等公司业绩表现亮眼，海外 800G 及 1.6T 需求明确，且铜连接、NPU socket、液冷及电源等全栈解决方案逐步落地，看好算力板块在调整中带来的布局机会。端测侧重点分析了移远通信和博士杰的业绩与逻辑，认为端测需求刚刚开始，移远通信依托强大的研发与客户资源实现业绩持续向上，博士杰则在鸿蒙生态、海思芯片合作及机器人传感器智能模组上迎来新的成长催化。整体维持“大光、铜、立讯”的算力推荐序列，并建议重点关注端测相关标的。