电子行业周观点更新：聚焦AI算力、液冷与端侧投资机会

本次会议主要对美股科技巨头三季度财报进行复盘，分析当前AI资本开支从增长趋势向现金流及资本开支约束转化的影响，并探讨国内电子及AI算力板块的市场表现与微观交易结构压力。会议重点分析了国产算力产业链（寒武纪、长芯科技在算力芯片及HBM送样验证和DM周期红利方面的进展）、液冷板块（海外CDU需求高增及英维克、申菱环境等龙头公司在发货与订单兑现上的积极信号）以及端侧AI与消费电子板块（歌尔股份、斯特威、豪鹏科技等标的的业绩韧性与成长逻辑）。整体认为科技板块在经历恐慌性杀跌后，随着美股政治与产业双确认及后续国内景气度加速，估值修复和布局时机值得期待。