伯恩斯坦-美国娱乐：自由F1与TKO集团——变现并非短跑，F1资产轻资产商业上行空间及对UFC与WWE的启示

本报告由伯恩斯坦发布，深度剖析了F1（自由媒体旗下Formula One）的商业变现上行空间，并探讨了其对TKO集团旗下UFC与WWE的启示。报告指出，F1当前增长核心已由资产规模扩张转向存量资产变现，赞助、赛事转播权、赛事推广费及高级款待体验等维度均展现出显著增长空间，预计2026至2027年赞助及媒体版权收入将持续受益于新签约及合约升级。同时，地缘政治冲突对中东赛事带来的不确定性整体可控，F1的商业势能亦对TKO集团旗下的UFC与WWE形成强有力信号，助力其国际赛事及合作伙伴关系的稳步推进。