📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本报告为伯恩斯坦（Bernstein）对澜起科技（688008.CH / 6809.HK）2026年第三季度业绩的跟踪点评。公司3Q26业绩实现全面超预期，营业收入同比增长46%至20.8亿元，毛利率及净利润均显著增长。更重要的是，公司发布了非常强劲的4Q26指引，预计互连芯片业务收入将实现翻倍增长，主要由代理式AI（agentic AI）驱动的强劲服务器CPU需求及DDR5芯片出货增长所带动。此外，MRDIMM的采用仍处于早期阶段，但云厂商（CSP）表现出浓厚兴趣；公司还计划进行股份回购与注销，并推出新的员工持股或股权激励回购计划。基于此，报告上调了澜起科技2026至2028年的盈利及收入预测，维持对A股和H股的“跑赢大盘”（Outperform）评级。