广汽集团第三季度业绩点评：海外增长驱动营收复苏，盈利能力尚未恢复

伯恩斯坦发布关于广汽集团（2238.HK）2026年第三季度业绩的点评报告。报告指出，广汽第三季度实现营业收入 287 亿元，同比增长 17.8%，环比增长 9.1%，主要由海外市场高增长驱动（海外销量同比增长 70%，占自主品牌销量近 30%），且新能源汽车（BEV及PHEV）销量占比提升至 47.1%。然而，受毛利率为负（-1.5%）及海外拓展与新品牌费用增加影响，公司亏损持续，当季录得营业亏损（不含投资收益）40 亿元、合营企业投资收益转为亏损 2.01 亿元、净亏损 34 亿元。同时，日系合资品牌表现疲弱，广汽丰田与广汽 Honda 销量分别同比下滑 22.4% 和 59.1%。分析维持广汽“Market-Perform”评级，目标价 2.00 港元。