🎯 核心要点
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财务变化
东京电子 2Q27 营收录得 935.1亿日元（同比+48.4%，环比+28%），超出市场共识 5.5%；营业利润达 295.4亿日元（同比+86.4%，环比+40%），超出市场共识 15%。
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本报告为伯恩斯坦对东京电子（Tokyo Electron, 8035.JP）27财年第二季度业绩的点评及预测更新。公司Q2实现营业收入935.1亿日元，同比增长48.4%，超出一致预期5.5%；毛利率与营业利润率分别为47.8%和31.6%，净利润及EPS均超预期，主要受DRAM业务强劲增长带动。同时，公司上调了全年业绩指引，将2027年全球WFE（晶圆厂设备）市场规模预期从1900亿美元上调至2100亿美元，并上调2026年 outlook 至1600亿美元。分应用看，DRAM、NAND、逻辑/代工及封装等领域需求保持稳健，管理层对产能扩展和供应链管理表现出信心。基于Q2业绩及对未来增长的乐观预期，伯恩斯坦上调了东京电子27财年至28财年的营收和盈利预测，并将目标价上调至16,300日元，维持“跑赢大盘（Outperform）”评级。