机器人产业洞见系列电话会：具身智能与特斯拉链投资机遇

本次电话会议主要探讨了机器人板块的最新产业进展与投资观点，重点围绕特斯拉链（T链）、OpenAI 链及数据链三大板块展开。会议指出，T链已从2023年的产业卡位、2025年的客户卡位过渡至订单景气度兑现阶段，且随着 V4 版本的推进（面向 2,000 万台量产及 C/B 端销售），供应链和技术变化将带来显著的阿尔法机会；同时，机械与计算机团队认为物理 AI 大模型的进步正在加速人形机器人产业化落地，从慢思考向快思考演进，带动出货量与远期利润中枢提升。投资建议方面，继续看好 T 链核心标的及机械、数据、国产本体与垂类应用等方向，催化剂包括特斯拉 V4 演练预程序视频发布、OpenAI 供应商大会及相关大模型迭代。