中国太保2026年三季报点评：营运利润稳健增长，财险承保利润表现亮眼

本文是针对中国太保（601601）2026年三季度业绩的点评报告。前三季度公司实现归母营运利润300.81亿元，同比+5.6%；归母净利润同比-20.3%至364.03亿元，主要受资本市场波动影响。负债端方面，太保寿险NBV同比-6.5%至143.51亿元，代理人渠道新单保费同比+14.9%，核心人力产能稳步提升，银保渠道价值增速承压；太保产险综合成本率同比-1.4pct至96.2%，承保利润同比+59.0%至57.5亿元，盈利质量持续夯实。资产端方面，集团投资资产同比+8.8%至32,357.6亿元，受权益市场波动影响，总投资收益率阶段性承压。维持“买入”评级，目标价48.30元。