中国银河证券发布新乳业2026年三季报业绩点评。公司2026年前三季度实现营收88.6亿元，同比+5.0%；归母净利润7.1亿元，同比+13.2%。其中26Q3实现营收30.5亿元，同比+4.7%，增速环比有所提速；归母净利润2.4亿元，同比+6.2%。分品类看，低温业务延续较快增长，鲜奶优于酸奶，常温业务企稳正增；分渠道看，积极布局新兴渠道，零食量贩渠道实现高速增长。26Q3毛销差稳中有升，实际毛销差13.4%，同比+0.1pct。长期来看，公司深化“鲜立方”战略，拟发行H股并将定位升级为“科技营养食品企业”，有望打开海外市场及全新品类空间。维持“推荐”评级。