📰 研报摘要
免费查看全文 ➔上海医药发布2026年三季报，前三季度公司实现营业收入2,229.64亿元，同比增长3.67%；归母净利润45.86亿元，同比下降10.90%；扣非归母净利润33.74亿元，同比增长25.02%。单Q3实现营业收入754.94亿元，同比增长2.74%；归母净利润10.82亿元，同比增长57.15%；扣非归母净利润8.97亿元，同比增长49.69%。前三季度经营活动现金流净额53.47亿元，同比增长127.54%，经营质量持续改善。医药商业保持稳健增长，创新业务如进口总代、创新药全生命周期服务等持续拓展，新零售业务整合稳步推进；医药工业端增速有所放缓，存量品种提质增效与创新管线持续推进，多项创新药及改良型新药进入临床后期及申报阶段。期间费用管控持续优化，毛利率同比微升。此外，公司拟出售Vitaco股权以盘活存量资产、聚焦医药核心主业。维持“推荐”评级。