生猪专家电话会纪要（20260409）

摘要： 本次会议重点分析了 2026 年一季度生猪价格跌至历史低位的原因，探讨了当前供需严重失衡的现状，并对未来六个月的理论出栏量、消费需求、冻品库存及价格走势进行了前瞻性预测。

行业主线：

1. 行情趋势：一季度生猪市场供大于求，价格显著偏离长期中枢并跌破 10 元/公斤。未来价格走势预判为“先跌后涨”，年度低点预计在 8-9 元/公斤，四季度有望在旺季支撑下回升至 10.5-13 元/公斤（视产能去化程度而定）。
2. 供需格局：供应端受前期能繁母猪去化缓慢及规模场产能释放影响，短期压力仍大；需求端春节备货偏弱，节后消费疲软，冻品被动入库增加。

关键变化与分歧：

1. 产能去化分化：规模场去产能节奏相对缓慢，但中小型养殖户由于成本更高，去化速度明显快于规模厂。
2. 二次育肥意愿低迷：由于市场预期悲观且操作空间收窄，二次育肥户补栏心态极其谨慎，对猪价的支撑作用显著弱化。
3. 政策干预升级：国家通过下放能繁母猪减产目标及建立头部企业备案机制，将监管由事后监测转为事前引导。

受益方向与风险：

1. 关注点：二季度底部确认情况、能繁母猪的实质性去化进度、中央储备收储的托底力度。
2. 核心风险：实际产能去化过慢导致价格长期磨底、三季度消费回暖不及预期、口蹄疫等猪病突发导致出栏节奏紊乱。