寻迹医疗器械，把握弹性

医疗器械板块当前处于估值与持仓双低位，政策端边际向好，集采中选率提升且降幅趋缓，设备更新政策驱动招采回暖，2026年9月单月招采增速达16.07%。IVD行业转向“临床价值定价”，技耗合一趋势下国产龙头份额将加速集中。高值耗材细分赛道景气度分化，电生理与微创手术渗透率提升空间大，PFA等创新技术进入商业化放量期。2026Q3业绩拐点显现，龙头公司收入普遍实现同比正增长，盈利能力进入修复通道。投资策略建议以基本面为核心，重点配置迈瑞医疗、联影医疗等综合性龙头，以及新产业、惠泰医疗、微电生理、佰仁医疗、开立医疗等各细分领域的领先企业。