铝周报：利多边际衰减 沪铝震荡区间寻下沿支撑

本期铝周报对电解铝及铸造铝市场进行跟踪与展望。宏观面美联储加息预期与鹰派约束持续压制有色金属估值；基本面上，国内铝锭社会库存降至54.9万吨的近年同期低位，但去库斜率有所收敛，高铝价下加工厂暂缓铝锭补库，利好边际衰减，沪铝价格重心存在向区间下沿试探的风险。铸造铝方面，成本端支撑具有实质刚性，库存延续低位，但终端消化速度不及产出节奏且理论进口窗口打开，供需平衡预期边际转弱，后续跟涨沪铝或显乏力。