南华期货煤焦产业周报：消息扰动无法形成逻辑趋势 双焦区间调整

本期南华期货煤焦产业周报重点对双焦（焦煤、焦炭）产业链供需、库存、利润及盘面估值进行跟踪分析。核心逻辑指出，焦煤端山西复产推进伴随部分矿山完成月度任务停产，产量边际回落，库存压力向中下游转移，竞拍情绪走弱现货下行，蒙煤通关维持低位；焦炭端产量基本稳定，亏损有所收窄；需求端日均铁水产量连续走弱但降幅收窄，邯郸启动钢铁秋冬季管控推升铁水下行压力。综合判断双焦盘面窄幅震荡，短期维持区间运行，中期持续关注产地供应预期兑现节奏及铁水、蒙煤通关等核心指标变化。