开源证券-综合行业周报：海外科技：CSP资本开支韧性延续 CPO产业化提速

本期开源证券海外科技行业周报指出，云巨头第三季度财报显示AI资本开支韧性延续，虽然资本开支计划出现分化，但并非需求收缩，微软将CPU列为后续资本开支加速的主要来源之一，谷歌服务器及网络设备投入维持高位，AI基础设施景气有望进一步扩散至CPU与光通信。同时，英伟达计划将CPO光引擎制造产能提升至当前15倍，推动光通信进入更明确的产业化阶段。在AI设备方面，企业生产级AI负载正加速向私有云回流，Token成本与合规治理诉求驱动下，私有云开支增速领先公有云，拉动通用及AI推理服务器、存储等基建需求。周报还更新了港股市场表现、全球大模型新品发布及算力租赁价格数据。