赛轮轮胎公司信息更新报告：Q3业绩短期承压，品牌价值持续提升，看好长期成长

开源证券发布赛轮轮胎公司信息更新报告，维持“买入”评级。2026年前三季度公司实现营业收入308.85亿元，同比+11.96%；归母净利润27.12亿元，同比-5.56%。其中Q3单季度营业收入108.58亿元，同比+8.58%、环比+2.76%；归母净利润5.52亿元，同比-46.94%、环比-49.95%，业绩短期承压主要受天然橡胶等原材料价格上行影响。销量方面，Q3轮胎产销分别为2528.09万条和2433.79万条，同比分别+23.35%和+14.25%，自产自销轮胎平均价格431元/条，主要原材料综合采购价格同比+19.35%。公司品牌价值持续提升，液体黄金系列口碑走高，位列2026年《亚洲品牌500强》第313位，连续四年居中国轮胎品牌首位；近期成为比亚迪第二代海鸥主力配套轮胎供应商。基于业绩变动，报告下调2026-2028年归母净利润预测至35.07亿元、53.07亿元和61.00亿元，对应PE为10.9倍、7.2倍和6.3倍，看好公司全球化布局与长期成长空间。