华创证券计算机行业 26Q3 业绩深度解读及投资策略电话会纪要

本文为华创证券计算机行业 26Q3 业绩深度解读电话会议纪要。会议围绕计算机板块 357 家公司三季报情况展开分析，指出行业整体呈现“池子不大、利润不厚、头部高度集中”的特征，工业富联等硬件龙头贡献了主要收入与利润增量，而中位数增速显示板块内部分化依然严重，算力、硬件和通用软件基本面相对较好，大政府及垂直信息化赛道仍面临较大压力。投资策略上建议关注两类方向：一是基本面扎实的软件与硬件龙头（如浪潮信息、中科曙光、达梦数据、深信服等）；二是AI应用与垂类场景中业绩快速兑现的标的（如中控技术、索辰科技、华大九天等），并看好国产算力及端侧AI明年的加速预期。