海天瑞声 2026 年三季度业绩交流与具身智能业务进展纪要

本次会议主要介绍了海天瑞声 2026 年前三季度经营业绩、大模型与智能驾驶数据业务进展、物理 AI（具身智能）战略布局及未来展望。2026 年前三季度公司实现营业收入 2.90 亿元，同比增长 23.87%，增长主要由境内业务驱动，其中境内收入 2.05 亿元同比增长 65%，阿里成第一大客户；智能驾驶业务收入同比增长超 300%，定制服务毛利率超 30%。物理 AI（具身智能）被视作核心增长极，2026 上半年已签订单 4,000 万元，2027 年预计产能与收入将加速放量。利润端受股权激励费用叠加、新大楼折旧及研发投入增加短期承压，公司战略已从追求利润转向优先获取订单与战略性布局。