国联期货股指期权周度观察：宏观数据偏弱，仍以防御为主

本报告为国联期货发布的股指期权周度观察，核心观点认为宏观数据偏弱，市场情绪仍以防御为主。期权隐含波动率近期明显上行，绝对值及溢价处于历史较高水平，但相对真实波动并未明显高估，预计短期隐波呈高位震荡格局。MO期权持仓PCR下行且成交PCR回升，看涨期权持仓集中在较高行权价，显示指数上方压力仍较大。整体建议投资者以逢高卖出虚值看涨期权增收为主。报告同时追踪了沪深300指数期权与中证1000指数期权的隐含波动率、历史波动率、持仓PCR、成交PCR及持仓量分布等核心数据。