中国人保(601319.SH)三季报点评：财险承保彰显韧性，权益波动压制单季利润

中国人保发布 2026 年三季报公告，前三季度实现归母净利润 318.2 亿元，同比下降 32.0%，单三季度归母净利润同比下降 124.3%，业绩承压主因资本市场波动带来投资端扰动。财险业务承保盈利持续改善，前三季度承保利润 15.5 亿元，同比提升 11.3%，综合成本率（COR）同比优化 0.3pct 至 95.8%，其中车险 COR 为 94.3%，非车险 COR 维持 98%平稳。寿险业务受去年同期预定利率下调的高基数影响，前三季度新单保费同比下降 14.9%，但较中报显著修复，趸交保费同比增长 16.6%，总保费同比增长 4.2%，净利润同比下降 27.8%。健康险前三季度新单同比增长 4.9%，净利润同比下降 57.4%。维持公司 A/H 股“买入”评级。