📰 研报摘要
免费查看全文 ➔常熟银行发布2026年三季报。26Q1-Q3公司实现营业收入、PPOP、归母净利润分别为同比+3.81%、+8.55%、+8.02%，Q3单季归母净利润同比+4.3%，利润端保持稳健增长。业绩亮点主要包括：（1）手续费收入高增，财富管理业务发力，26Q1-Q3手续费及佣金净收入同比+54.2%；（2）成本收入比持续下降，26Q1-Q3降至31.11%，精细化管控见效；（3）规模稳健增长，存款结构优化，9月末总资产同比+6.56%，贷款总额同比+6.97%，活期存款占比提升；（4）资产质量保持优良，Q3末不良贷款率0.75%，拨备覆盖率406.24%，资本充足率提升。主要拖累在于净息差继续收窄（26Q1-Q3净息差2.42%）及其他非息走弱。维持“买入”评级，合理价值7.58元/股。