铝产业链周度策略报告

本报告为方正中期期货发布的铝产业链周度策略，涵盖宏观环境、铝基本面供给、下游需求开工率及库存变动情况。宏观方面，美联储按兵不下但官员言论偏鹰，叠加中东地缘形势未明，有色金属承压。基本面供给端，电解铝开工产能微增至 4527.9 万吨，氧化铝供应宽松；需求端下游龙头开工率环比回升 0.2 个百分点至 61.9%，淡季特征显现，内部开工分化；库存方面，国内主流消费地电解铝锭库存较上周四减少 3.4 万吨至 54.9 万吨。策略上建议铝暂时观望、氧化铝等待高空机会，并提示地缘、货币政策及矿端扰动风险。