大消费联合电话会议纪要：快递、跨境电商、白酒与扫地机行业 2026Q3 综述

本次大消费联合电话会议对 2026 年第三季度快递、跨境电商、白酒和扫地机器人四大板块的业绩与行业趋势进行了综述。快递行业呈现量、价、利三重拐点，单票均价多年来首次同比转正，行业龙头集中度提升，申通与圆通利润弹性显著。跨境电商板块整体超预期，致欧科技美加地区增速强劲且 VC 模式优化销售费用，安克创新储能产品高增并向全屋智能转型，绿联科技和华凯易佰表现稳健。白酒板块业绩“低空落地”，茅台、迎驾、今世缘超预期，行业整体处于合同负债去库存阶段，投资主线分为业绩稳健标的与 2027 年底部反转标的。扫地机板块石头科技与科沃斯分化明显，石头凭借洗地机放量及滚筒技术实现双增，科沃斯受存货减值和公允价值损失拖累；2027 年行业核心驱动力转向阿尔法能力，需应对存储成本上涨及美国 FCC 联网限制等合规挑战。