长江期货铁矿十一月报：供需格局宽松 反弹做空为主

本报告为长江期货发布的 2026 年 11 月铁矿石月报。核心观点认为 11 月铁矿供需格局总体宽松，策略上建议逢反弹做空为主。供给方面，预计 11 月国内铁矿石产量仍在低位，但前期高发运量将转化为 11 月的高到港量，整体供应保持宽松；需求方面，样本钢厂高炉盈利率仅 11.26%，叠加冬季部分区域钢厂限产，钢厂利润不佳导致 11 月铁水产量有望继续走低，铁矿面临累库压力。主要风险提示包括海运费价格大涨以及供给端出现扰动。