众鑫股份 2026 三季报业绩及海外产能布局交流纪要

本次会议围绕众鑫股份 2026 年第三季度经营表现及未来产能规划展开。2026 年 Q3 公司营业收入达 5.58 亿元，国内及泰国基地发货量稳步增长，其中泰国 Q3 对北美发货 1.9 万吨，Q4 指引环比增至 2.2-2.4 万吨，2027 年发货目标 9 万吨以上。针对海外布局，公司将泰国扩产重心转向印尼，计划建设 5 万吨项目，利用当地 10% 对美关税优势及较低的人工成本；美国工厂预计 2027 年 Q3 试生产。国内方面，崇左 3 万吨项目预计 2027 年 2 月投产，定位先进产能，2027 年国内销量目标 7.5 万吨以上，单吨盈利通过降本有望增加 400-500 元。毛利率下滑主因泰国市场调价快于成本降幅，随 Q4 产能利用率提升及固定费用摊薄，成本具备优化空间。