中联重科2026年三季报业绩说明会及电话会议纪要

中联重科发布2026年三季度业绩并召开投资者交流会。2026Q3公司毛利率环比提升1.73pct至主因海外业务毛利率环比回升近4pct至31%+，主要得益于6月起实施的海外提价策略（幅度2%-5%）及降本增效。区域表现上，南美、非洲等非地缘冲突区实现20%+增长，南美通过替代欧美产品持续高增；中东及俄语区受地缘局势影响下滑约10%。国内业务多点开花，矿山机械同比增80%+，土方机械增50%+，工程起重机增20%+，高机业务预计2027年迎来更新周期拐点。存货高位主要系海外网点扩张及战略备货，公司通过提升人民币结算占比（15%）及商务政策有效对冲汇兑风险。展望未来，海外矿山与农机将成增长主力，国内市场受益于更新周期与新能源政策将稳健复苏。