正海磁材 2026 年三季度业绩与业务进展交流纪要

本次会议及调研重点讨论了正海磁材 2026 年第三季度的经营业绩、业务结构优化及未来展望。2026 年 Q3 公司归母净利润 1.63 亿元创上市单季新高，环比增长超 80%，单吨毛利由 Q2 的 4.1 万提升至 4.8 万元，主要得益于主动优化订单结构、削减低毛利家电订单并提高高毛利汽车业务占比。业务进展方面，无重稀土产品 Q3 占比升至 16%，稳态毛利率较常规产品高 4-5pct；人形机器人业务已实现对北美客户 V3 版本的规模化量产交付，预计 2027-2028 年迎来量产元年；海外市场受益于日系竞争对手断供及出口许可加速，承接丰田外溢订单且北美纯电龙头定点放量在即，支撑 2027 年销量增长 10%-15%。