中微公司 2026 年三季报点评：订单增长强劲但仍受组件限制，维持买入评级

中微公司发布 2026 年第三季度业绩，报告期内实现营业收入 36.3 亿元，同比增长 17.2%，环比下降 3.7%，收入增速放缓主要受 3Q25 高基数及行业组件短缺影响，但管理层表示 95-100% 的发货均按承诺时间交付。受益于高端产品占比提升，毛利率同比上升 3.8 个百分点至 41.7%。受金融资产公允价值变动收益增厚影响，归母净利润同比大增 159% 至 13.1 亿元，剔除单次项目后的经常性净利润为 5.0 亿元，同比增长 44%。前三季度新订单创历史新高，存储器（DRAM + NAND）贡献约 60% 份额。野村微调 2026-2028 年盈利预测，维持中微公司“买入”评级及目标价 480.00 元。