本报告为野村对源杰科技（688498）的个股研究报告，主要对公司 2026 年三季报业绩及未来盈利预测进行更新。公司 3Q26 业绩表现强劲，营业收入和净利润同比大幅增长，毛利率显著提升至 83.4%，主要受益于数通光芯片市场旺季需求及光模块客户市场份额提升。野村上调了公司 2026-2028 年的收入与盈利预测，以反映数通 CW / EML 芯片产能扩张快于预期及产品组合优化，但由于地缘政治风险仍是主要压制因素，维持中性评级，并将目标价下调至 788 元人民币。报告同时提及中际旭创作为行业标的。