🎯 核心要点
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指引修正
AWS 2026Q3 营收达 460 亿美元，同比增 39.3%，创近五年新高；在手订单达 5,780 亿美元，管理层预计 2027 年和 2028 年年增速均将超过 40%，5-10 年内营收规模有望达万亿美元。
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本次文件为亚马逊 2026 年第三季度业绩报告及投资者电话会纪要。2026Q3 亚马逊全球营收达 2,019 亿美元（同比增长 12%），营业利润达 281 亿美元（同比增长 61%），利润率创历史新高。其中，AWS 营收 460 亿美元，同比大增 39.3%，创五年新高，在手订单达 5,780 亿美元；AI 业务成为核心引擎，Amazon Bedrock 营收突破数十亿美元，自研芯片 Graviton 与 Trainium 需求旺盛，预计 2027 年末将 Trainium 推向外部市场。零售与广告业务方面，销量同比增 15%，生鲜与一日达服务协同效应显著，广告营收 196 亿美元（同比增 12%）。公司预计 2026 年现金资本支出约 2,200 亿美元，2027 年将显著提升以支撑 AI 基础设施建设。