顺网科技 2026Q3 分析及业绩说明会纪要

顺网科技发布 2026 年三季报及业绩说明会纪要。2026 年前三季度，公司主动收缩低毛利互联网广告及增值业务以优化业务结构，导致营业收入同比回落，但整体毛利率保持在 65% 以上，盈利质量提升，剔除高基数后利润同比增长 26.92%。云业务方面，分布式算力网络覆盖 200 城，可运营算力达 7 万路，前三季度云业务营收 9,741 万元实现近翻倍增长，但受硬件涨价及运营商合作流程周期影响，增速低于股权激励目标；公司积极拓展“算力+Agent+短视频”等非游戏 B 端场景商业模式，并推进算力分时复用以提升利润弹性。ChinaJoy 展会主展会业务收入创新高，未来将通过子品牌下沉战略开拓珠三角、西南等中小团队聚集地。游戏业务重点项目《三国百将牌》由 B站运营，研发成本已基本摊销，子公司云开与未来山海 MAU 自然增长至 160 万，未来将依托电竞与非游戏双轮驱动迎接 2027 年增长。