🎯 核心要点
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经营变化
欧盟对华半钢胎双反利好公司，2026年前三季度欧盟半钢胎销量增约 30% ，海外产能供不应求，预计年底反补贴税率落地后（最低税率可能达 27% 以上）非中国基地需求将进一步增强。
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本次文件为赛轮轮胎2026年三季度经营情况及业绩交流纪要，重点探讨了海外产能供不应求、原材料成本压力及价格传导、汇兑损益、各基地产能建设及未来增量等核心议题。2026年前三季度公司整体毛利率约25%，受天然橡胶等主要原材料价格大幅上涨影响，成本压力较大，轮胎产品已在欧美等有贸易壁垒、需求旺盛的市场实现顺畅涨价，但在国内及无壁垒地区落地存在一定博弈。海外基地方面，印尼和墨西哥工厂2026年预计单厂产量300-350万条，2027年有望全面达产；埃及工厂预计2027年批量投产以缓解欧洲市场缺口。财务端受汇兑损益及营销费用增加影响有所波动，剔除汇兑后海外新工厂已实现盈利。