1Q26 CIO调查：北美 IT 服务预算增长持平但背景复杂

摘要： 摩根士丹利 1Q26 CIO 调查显示，2026 年 IT 服务预算增长预期为 2.0% y/y，与 4Q25 调查结果持平。整体预算环境呈现明显的地区分化，且不同垂直行业的支出意愿差异显著。

行业主线：

1. 预算增长地区分化：美国 CIO 预计 2026 年 IT 服务预算增长 2.3%（较 2025 年的小幅加速），而欧盟预计仅 0.9%（较 2025 年的 2.0% 有所放缓）。
2. 垂直行业表现不一：技术和服务行业支出预期加速；而零售和金融行业下调幅度最大，其中金融业预期增长率降至 0%。
3. Gen AI 驱动变革：Gen AI 正在给服务商带来定价压力，部分合同已要求预先削减 20-30% 的 AI 相关成本。

关键变化与分歧：

1. 优先级防御性迁移：数字化转型（Digital Transformation）的防御性提升至第 5 位，而战略咨询（Strategy Consulting）依然是最不具防御性的技术优先级。
2. 预算修订心理：预期上调整体 IT 预算的比例有所回升（0.8x），但仍远低于 2014-2025 年的 9 年平均值（1.4x）。

受益方向与风险：

1. 受益方向：能够将 Gen AI 转化为实际产出并采用结果导向定价模型以转嫁风险的服务商；数字化转型核心项目。
2. 核心风险：宏观经济不确定性导致战略咨询需求进一步萎缩，以及金融行业预算持续疲软。