🎯 核心要点
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财务变化
闪迪 F1Q 营收实现 $11.0 bn，环比增长 23%（其中约 60% 来自量增，40% 来自价增），非 GAAP EPS 达 $49.51，双双超出公司此前指引区间（营收指引 $10.3bn-10.8bn，EPS 指引 $44-46），毛利率提升至 85.1%（前值 F4Q26 为 84.6%）。
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔美银发布关于闪迪（SNDK.OQ）的研究报告，维持其“买入”评级，并将目标价从 2,500 美元下调至 2,000 美元。闪迪公布 2027 财年第一季度（F1Q）业绩，营收 110 亿美元，同比增长 23%，EPS 为 49.51 美元，均超预期；毛利率达到 85.1%。公司预计 F2Q 营收在 12.2-12.6 亿美元、EPS 在 55-57 美元，且宣布进行 8 拆 1 的股票分割。受益于 AI 推理对 NAND 需求的增长，数据中心（DC）业务表现强劲，营收环比大增 61% 至 48 亿美元，NBM 业务管线已超 2030 年前供给。尽管面临后期周期性估值担忧及目标倍数下调至 8 倍 C27E EPS，美银基于长期 AI 驱动的存储需求和强劲基本面，仍维持买入评级并调整了未来盈利预测。