美银化工金属观察：电子材料出口保持强劲

本文是美银证券关于日本化工、金属、电缆及贸易行业的月度观察报告，重点追踪 2026 年 9 月日本及泰国贸易统计数据、丰田汽车产销数据及各重点公司的出口与基本面表现。电子材料方面，SUMCO、JSR 光刻胶及藤仓的光纤光缆与连接器出口保持强劲，信越化学硅片出口降幅同比收窄，微细铜箔及 CCL 需求坚挺。化工与炼油方面，石化出口价格环比回升，但农药出口大幅下滑，炼油企业出口未见明显改善。钢 A 与有色金属方面，日本平板钢材进口量同比大幅下降。汽车及综合商社方面，丰田汽车全球产量同比有所下滑，相关商社汽车销量表现分化。报告同时列出了覆盖标的的投资评级、目标价及相关风险。